上周化工行業表現弱于大市，申萬一級化工指數上周漲幅 0.37%，上證指數和滬深 300 分別上漲 0.48%和 0.69%；6 個化工二級子行業漲跌各半；31 個化工三級子行業中，有 14 個漲幅為正，其中，聚氨酯、純堿、炭黑漲幅居前。
　　 PVC 價格繼續拉升。7 月 15 日起火工品控制嚴格，石灰石開采受到限制，電石繼續供應緊張，支撐 PVC 價格繼續上行。目前下游庫存較少，PVC 近期預計將突破 7000 元/噸，后續需關注下游對價格的接受度及供應偏緊持續性。
　　B5 供應緊張，價格大幅上漲。維生素 B5 價格上周大漲 25.93%至 340 元/千克，近一月漲幅高達 54.55%，主要因近期山東地區環保嚴查，相關企業開工受限，預計兄弟科技新增產能將逐步釋放，B5 后續仍有繼續上漲可能。
　　天膠底部反彈，后市存分歧。進入 7 月中旬，天膠庫存略有減少，價格在底部區域略有反彈，但庫存壓力整體較高，供應仍大于需求，后市存在分歧。
　　投資觀點及本周金股組合
　　繼續推薦周期龍頭，短期關注山東環保整治帶來的投資機會。上周化工周期龍頭表現優異，核心邏輯為供給側改革推動下，落后產能加速退出，疊加近期環保加嚴因素，諸多行業供應偏緊。我們近期持續推薦供需格局好的行業龍頭：PVC：中泰化學、新疆天業、鴻達興業，粘膠：三友化工、中泰化學，純堿：山東海化、三友化工，PO：濱化股份，炭黑：黑貓股份，并持續推薦萬華化學、華魯恒升、揚農化工等優質藍籌股；成長股建議關注 PE 低于 25 倍且成長確定的個股：醋化股份、鼎龍股份等。

來源：中國投資資訊網                  作者：佚名